每經(jīng)編輯｜何建川

來源：每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）

周三A股窄幅震蕩，上證綜指收挫0.27%至3104.44點(diǎn)，深證綜指漲0.13%至1867.68點(diǎn)，兩市成交額略有放大。盤面看，權(quán)重股大多低迷，雄安新區(qū)概念股強(qiáng)勢，次新股上午走勢較強(qiáng)，午后有所回落。

雄安新區(qū)概念股前期慘跌后卻在這幾天明顯強(qiáng)于大市，也強(qiáng)于另一明星板塊次新板塊，之所以發(fā)生這種情況，可能與以下兩個(gè)因素相關(guān)：

第一個(gè)因素是雄安新區(qū)主題原本就是個(gè)大概念，想象空間原本就很強(qiáng)。依我看來，如果不是該板塊體量實(shí)在太大，“雄安新區(qū)”板塊前期可能會(huì)沖得更高。前期我曾認(rèn)為“雄安新區(qū)”板塊漲不了太多，認(rèn)為多數(shù)品種可能沒有第二波，這并不代表我認(rèn)為該題材不具有吸引力。當(dāng)時(shí)我認(rèn)為漲不多，只是因?yàn)槲铱吹皆摪鍓K體量有些大了。

第二個(gè)因素是新股發(fā)行常態(tài)化，未來新股供給將源源不斷，而這些新股早晚會(huì)變成老股，所以稀缺性會(huì)單邊下降。此事的可確定性很強(qiáng)，所以現(xiàn)在的股價(jià)走勢其實(shí)就已提前消化這個(gè)因素。“雄安新區(qū)”板塊體量哪怕再大，但畢竟幾乎是恒定的，即再無源源不斷的增量籌碼了。

次新股當(dāng)然也挺不錯(cuò)，因其通常有送轉(zhuǎn)預(yù)期，且上檔無套牢盤。這幾天次新股也有些靚麗表現(xiàn)，但顯然是輸給雄安新區(qū)概念股了。

與雄安新區(qū)概念股不同的是，次新股的供應(yīng)量會(huì)源源不絕，且次新股還有個(gè)死結(jié)，那就是以后原始股東早晚會(huì)套現(xiàn)。最近第一創(chuàng)業(yè)慘跌，實(shí)際上也對部分炒作次新股的投資者構(gòu)成震懾效應(yīng)。

大盤短線震蕩，震蕩后一般還可能有些彈升空間，但恐怕也不會(huì)太大，投資者持股如果碰巧往上躥得較高，應(yīng)可考慮減持。減持時(shí)也不要過度地考慮K線形態(tài)，因形態(tài)好時(shí)主力未必會(huì)往上做，形態(tài)不好時(shí)也未必會(huì)不做?？傊?，主力行為不會(huì)那么容易猜測得到。

因新股民可能越來越少，原先的新股民已漸漸成熟了，所以A股的神秘感應(yīng)該是越來越少的?，F(xiàn)在的機(jī)構(gòu)、主力與屢屢上當(dāng)?shù)纳舳贩〞r(shí)，有可能較以往累得多，可能原先那種簡單、粗放的操盤手法可能更難奏效。當(dāng)市場參與者成熟度顯著提升時(shí)，主力機(jī)構(gòu)也會(huì)被迫收斂，所以一般來說市場的波動(dòng)幅度就會(huì)減少。

我覺得股指的高度與政策面寬緊度會(huì)呈反向波動(dòng)，比如管理層更可能在跌時(shí)增加資金投入，漲時(shí)該意愿就會(huì)弱化?；谶@個(gè)邏輯，我覺得逢漲就該走人，逢跌就該敢接。

對于擠泡沫的努力，投資者應(yīng)該有清醒認(rèn)識！這幾天消息面是緩和了一些，但我理解也只是按了次“暫停鍵”，并非是按了“停止鍵”。

昨晚做了一次小調(diào)查。從投票結(jié)果來看，有40%的投資者認(rèn)為此輪反彈將終結(jié)于3150點(diǎn)附近，另有20%的投資者看高至3200點(diǎn)附近，更有接近20%的投資者認(rèn)為反彈快要結(jié)束了，也就是說有超過80%的投資者最高僅看到3200點(diǎn)附近；反彈時(shí)間方面，認(rèn)為反彈持續(xù)半個(gè)月的比例竟然高達(dá)83%。這說明前期市場的下跌，對投資者信心的打擊非常大。

這也從加倉幅度可以得到印證，打算加倉1~2成倉位的占比超過三分之一，打算加倉幅度低于五成倉位的占比接近60%。

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