每經(jīng)AI快訊，中信證券研報(bào)指出，自2020年6月以來美國整體CPI首次出現(xiàn)環(huán)比通縮，12月整體與核心CPI數(shù)據(jù)符合預(yù)期。分項(xiàng)來看，依舊是能源項(xiàng)以及核心商品項(xiàng)推動(dòng)通脹下行，主要粘性構(gòu)成仍為核心服務(wù)項(xiàng)。雖然在核心商品項(xiàng)CPI增速中樞大幅下降以及高基數(shù)的背景下通脹下行態(tài)勢(shì)較為明晰，但未來美國通脹下行速度仍存在一定逆風(fēng)。我們?nèi)跃S持此前美聯(lián)儲(chǔ)于今年一季度停止加息、終點(diǎn)利率水平或在5%左右的判斷，今年第一次議息會(huì)議加息25bps幾成定局。