11月4日早盤(pán)，恒生科技指數(shù)沖高回落，一度跌超0.5%。主流ETF方面，A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)震蕩下行，持倉(cāng)股中，商湯、舜宇光學(xué)科技、理想汽車(chē)、地平線(xiàn)機(jī)器人等跌幅居前，百度集團(tuán)、騰訊音樂(lè)、美的集團(tuán)等領(lǐng)漲，其中百度集團(tuán)漲幅一度擴(kuò)大至7%。

關(guān)于港股觀(guān)點(diǎn)，招商證券重申四季度“先抑后揚(yáng)”的大勢(shì)研判觀(guān)點(diǎn)。在“十五五”規(guī)模增量政策、中美貿(mào)易摩擦緩和以及美聯(lián)儲(chǔ)降息和結(jié)束QT預(yù)期持續(xù)強(qiáng)化等三大邊際利好的驅(qū)動(dòng)下，后續(xù)市場(chǎng)有望由“抑”轉(zhuǎn)“揚(yáng)”。配置結(jié)構(gòu)上，仍然主推人工智能（具備全棧開(kāi)發(fā)能力的頭部互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，與AI相關(guān)的，以人形機(jī)器人、自動(dòng)駕駛為代表的高端裝備制造，包括可控核聚變等主題在內(nèi)的電力板塊）和有色兩條投資主線(xiàn)。

東吳證券指出，行業(yè)事件方面，恒生科技權(quán)重股三季報(bào)集中披露，業(yè)績(jī)分化或引發(fā)板塊波動(dòng)阿里巴巴、網(wǎng)易等重要權(quán)重股三季報(bào)表現(xiàn)若有超預(yù)期業(yè)績(jī)或帶動(dòng)個(gè)股及板塊反彈。東方證券認(rèn)為，阿里云AI驅(qū)動(dòng)+云出海節(jié)奏加快下繼續(xù)環(huán)比加速，主站受益外賣(mài)協(xié)同效應(yīng)+meta邏輯演繹下延續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，閃購(gòu)本季度投入加大但已進(jìn)入減虧節(jié)奏。AI在公司多項(xiàng)業(yè)務(wù)的賦能持續(xù)深入，看好公司AI驅(qū)動(dòng)下的增長(zhǎng)潛力，給予目標(biāo)價(jià)204.79港元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

公開(kāi)信息顯示，截至11月3日，恒生科技指數(shù)ETF（513180）標(biāo)的指數(shù)最新估值（PETTM）為22.85倍，處于指數(shù)發(fā)布以來(lái)約28.55%的估值分位點(diǎn)，即當(dāng)前估值低于指數(shù)歷史上71%以上的時(shí)間，處于歷史低估區(qū)間。展望后市，港股科技更加受益當(dāng)下以AI為代表的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)降息背景下外資回流或超預(yù)期，疊加南向資金持續(xù)增持，四季度恒生科技可期。沒(méi)有港股通賬戶(hù)的投資者或可通過(guò)恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國(guó)AI核心資產(chǎn)。（場(chǎng)外聯(lián)接A/C：013402/013403）。