消息面上，據(jù)統(tǒng)計(jì)，南向資金累計(jì)凈流入規(guī)模突破5萬億港元，創(chuàng)下新紀(jì)錄。11月10日，南向資金通過港股通凈買入66.54億港元。至此，南向資金已連續(xù)14個(gè)交易日保持凈流入，年內(nèi)凈買入額已突破1.3萬億港元。與此同時(shí)，自港股通開通以來的累計(jì)凈流入規(guī)模也突破5萬億港元，刷新互聯(lián)互通機(jī)制開通以來的最高紀(jì)錄。

中國銀河證券認(rèn)為，新消費(fèi)板塊回調(diào)后基本面與估值匹配度提升，優(yōu)選行業(yè)龍頭。新茶飲龍頭FY25 PE在Q3回調(diào)后已回歸合理區(qū)間，預(yù)計(jì)在同店增長及開店驅(qū)動(dòng)下，Q3-Q4蜜雪、古茗仍可實(shí)現(xiàn)高雙位數(shù)的利潤增長，全年業(yè)績可符合預(yù)期。展望26年，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為行業(yè)投資主線將聚焦于份額提升，蜜雪、古茗受益于更強(qiáng)的品牌勢能，預(yù)計(jì)2H26在外賣平臺(tái)補(bǔ)貼策略退出后份額將獲得更多市場份額，預(yù)計(jì)古茗FY26經(jīng)調(diào)凈利同比+25%，對(duì)應(yīng)PE~18X。此外演唱會(huì)經(jīng)濟(jì)與體育賽事需求持續(xù)旺盛，配合政策引導(dǎo)和場館供給優(yōu)化下行業(yè)具備高增長性。大麥娛樂作為現(xiàn)場娛樂和IP轉(zhuǎn)授權(quán)商龍頭，預(yù)計(jì)票務(wù)業(yè)務(wù)有望持續(xù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長，IP業(yè)務(wù)在Chiikawa帶動(dòng)下有望超預(yù)期。

港股消費(fèi)ETF（513230）跟蹤中證港股通消費(fèi)主題指數(shù)，一鍵打包互聯(lián)網(wǎng)電商龍頭+新消費(fèi)，成分股近乎囊括港股消費(fèi)的各個(gè)領(lǐng)域，包括泡泡瑪特、老鋪黃金、名創(chuàng)優(yōu)品等新消費(fèi)龍頭，又包含騰訊、快手、阿里巴巴、小米等互聯(lián)網(wǎng)電商龍頭，科技+消費(fèi)屬性突出。