資金面看，證券ETF（512880）昨日資金凈流入超6.6億元，規(guī)模同類第一，非銀金融行業(yè)配置價值逐步凸顯。

信達證券指出，非銀金融行業(yè)的彈性正在逐步增加，證券板塊受益于資本市場回暖和鼓勵并購重組等政策影響，PB和ROE均出現小幅回升。保險板塊基本面底部反轉，資產端保險資金增加權益配置比例疊加權益市場回暖增厚利潤，負債端有預定利率下調、代理人渠道改革進入尾聲等積極因素支撐，ROE大幅回升的同時PB僅小幅回升，一旦有政策催化有望率先表現出彈性。從PB-ROE角度看，非銀金融存在較大的估值修復空間，尤其是證券板塊在牛市中的β屬性較強，若指數突破可能帶來顯著彈性。當前非銀金融板塊低配幅度處于歷史底部區(qū)間，更受益于穩(wěn)定資本市場的政策紅利，配置價值逐步凸顯。

證券ETF（512880）跟蹤的是證券公司指數（399975），該指數從A股市場中選取業(yè)務涉及證券經紀、承銷與保薦、自營等領域的上市公司證券作為指數樣本，以反映證券行業(yè)相關上市公司的整體表現。該指數成分股市值規(guī)模較大，行業(yè)集中度較高，具有顯著的周期特性和市場敏感性特征。

風險提示：數據來源Wind、截至2025.1.7，證券ETF規(guī)模為584.8億，在同類21只產品中排名第一。提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。