近期海外AI應用板塊情緒走弱，市場對AI商業(yè)化落地節(jié)奏的預期出現分歧，傳媒影視作為AI應用落地的直接受益場景，短期跟隨承壓，影視ETF（516620）盤中一度跌超3%。但本輪調整系情緒面擾動，并非行業(yè)基本面惡化。

反觀行業(yè)自身，核心邏輯持續(xù)強化：廣電總局”21條”新政從集數放開、審查提速、古裝松綁等維度系統(tǒng)性釋放供給端活力，行業(yè)拐點信號明確。需求端已獲數據驗證——2025年全國票房518億元（同比+22%），《哪吒2》以159億登頂中國影史、位列全球第五；漫劇賽道全年播放757億次，日投流年內增長568%。供給出清尾聲疊加政策松綁，中長期估值修復空間正在打開。

時間窗口上，春節(jié)檔臨近，影視板塊催化趨于密集。今年已有多部重點影片定檔大年初一，春節(jié)檔歷來是全年票房的核心貢獻窗口，也是影視板塊關注度與資金活躍度集中抬升的階段。疊加春節(jié)期間觀影、追劇等文娛消費需求的季節(jié)性釋放，有望對板塊情緒形成正向提振。

海外AI情緒的短期波動不改影視行業(yè)“政策拐點+供給回暖+需求驗證”的三重共振格局，疊加春節(jié)檔催化在即，回調反而為關注行業(yè)復蘇邏輯的投資者提供了更具性價比的布局窗口。影視ETF（516620）跟蹤中證影視主題指數（930781），50只成分股覆蓋影視制作、發(fā)行、渠道全產業(yè)鏈，一鍵布局行業(yè)復蘇。

風險提示：提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。