每經(jīng)記者｜劉嘉魁    每經(jīng)編輯｜黃博文    

2026年開年，在國有大行持續(xù)下架長期限存款產(chǎn)品、存款利率整體步入“1%時代”的背景下，一場由眾多農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)起的“逆勢加息”行動，正從廣西、貴州、陜西等多地悄然蔓延。部分農(nóng)商行將1年至3年期特色存款的年化利率推高，但多數(shù)附加“20萬元起存”“限量發(fā)售”“節(jié)后截止”等嚴格限制。

然而，這并非利率周期的反轉(zhuǎn)信號。國家金融監(jiān)督管理總局數(shù)據(jù)顯示，截至2025年第三季度末，商業(yè)銀行凈息差已收窄至1.42%的歷史低位。

一位資深銀行業(yè)研究人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者指出，這場看似矛盾的“加息潮”，實際是中小銀行在行業(yè)性盈利困境與個體生存壓力之間的精準計算：它們以“高利率+高門檻+短期限”的組合策略，在年初“開門紅”的關鍵窗口，發(fā)起了一場針對大額短期資金的“精準狙擊”。在他看來，這揭示了不同體量銀行在負債端日益白熱化的競爭，以及其截然不同的生存策略。

利率“雙軌”運行：高門檻特色存款背后的攬儲邏輯

2026年開年，存款市場的“溫度差”極為顯著。一方面，大型銀行繼續(xù)貫徹壓降長期限、高成本存款的策略，1年期普通定存利率普遍維持在1%以下，5年期大額存單已難覓蹤影。另一方面，多家地方性農(nóng)商行卻密集推出利率上浮的存款產(chǎn)品，形成局部市場“利率高地”。

具體來看，這類“加息”操作呈現(xiàn)出高度精細化的特征。

截圖來源：湖南新晃農(nóng)商銀行官方微信

例如，湖南新晃農(nóng)商銀行公告顯示，其三年期整存整取利率上浮至1.75%，起存金額3萬元（含）以上，發(fā)行時間為2026年1月16日，并特別備注“先到先得，發(fā)完即止”。

南岳農(nóng)商銀行也于2月4日宣布推出“開門紅專享利率”產(chǎn)品。其中，3個月期、6個月期、1年期定期存款利率分別為1%、1.2%、1.3%，起存金額為50元；3個月期、6個月期、1年期大額存單產(chǎn)品利率分別為1.1%、1.3%、1.4%，起存金額為20萬元。需要注意的是，官方海報中特意標注了同類產(chǎn)品的正常利率。對比“正常利率”，南岳農(nóng)商銀行的相關產(chǎn)品利率均上浮20BP。海報中，大額存單介紹區(qū)域的下方標注有“額度有限，先到先得”字樣。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，山西臨縣農(nóng)商銀行官方發(fā)文表示“存款利率重磅上浮”，其一年定期存款利率為1.25%，三年定期存款利率為1.55%。

一位資深銀行業(yè)研究人士在接受記者采訪時分析稱，這種“高利率+高門檻+短時效”的組合拳，是中小銀行在嚴峻負債壓力下的一種“計算過”的營銷策略。其核心目標并非全面抬高整體負債成本，而是在春節(jié)前后儲戶資金集中回籠、銀行面臨“開門紅”存款考核的關鍵時點，以盡可能小的成本代價，精準吸引本地客戶的大額、短期閑置資金。

“對于網(wǎng)點有限、品牌影響力偏弱的中小銀行而言，存款基礎是其生命線?！痹撊耸恐赋觯诖笮豌y行利率缺乏吸引力的窗口期，通過階段性、定向的利率上浮穩(wěn)住甚至擴大核心負債，是最直接有效的手段，其實質(zhì)是不同稟賦銀行在市場中的差異化定位與競爭策略體現(xiàn)。

1.42%凈息差紅線：行業(yè)性盈利壓力與個體性生存選擇

中小銀行看似“逆勢”的操作，其背景卻是整個銀行業(yè)面臨的盈利壓力。國家金融監(jiān)督管理總局數(shù)據(jù)顯示，截至2025年第三季度末，中國商業(yè)銀行凈息差已收窄至1.42%，這一數(shù)值不僅處于歷史最低水平，也已明顯低于1.8%的監(jiān)管合意水平。息差持續(xù)收窄主要受“資產(chǎn)端貸款利率下行”“負債端存款成本相對剛性”雙重擠壓。

前述研究人士對此解讀道，當前銀行業(yè)的息差壓力是系統(tǒng)性的。在支持實體經(jīng)濟、貸款利率整體下行的政策導向下，銀行資產(chǎn)收益率持續(xù)走低。若負債成本不能同步有效下降，部分期限和客群的存貸利率倒掛風險將真實存在。

“因此，從全行業(yè)視角看，壓降高息存款、控制負債成本是必然的、一致的戰(zhàn)略方向。這也正是大型銀行持續(xù)優(yōu)化存款結構、下架長期限產(chǎn)品的根本邏輯?！彼J為。

然而，在一致的戰(zhàn)略方向下，不同銀行的戰(zhàn)術選擇空間卻大相徑庭。該人士進一步分析，大型銀行憑借龐大的客戶基礎、廣泛的網(wǎng)點布局和強大的品牌信譽，在存款市場上擁有天然的“壓艙石”優(yōu)勢，其負債來源更穩(wěn)定，對通過高息攬儲的依賴度低。

而眾多扎根縣域的農(nóng)商行，其客群基礎相對本地化且固定，在金融脫媒和同業(yè)競爭下，存款分流壓力更為迫切。當“開門紅”遇上大量存款到期轉(zhuǎn)存時，通過有節(jié)制的利率上浮來防止存款流失，就成為一種迫切的生存性選擇。這反映的是，在行業(yè)性凈息差1.42%的“緊箍咒”下，不同市場主體的抗壓能力與行為邏輯出現(xiàn)了顯著分化。

趨勢研判：短期攬儲營銷難逆存款利率長期下行趨勢

盡管局部市場出現(xiàn)利率上浮，但綜合政策導向、行業(yè)盈利壓力及宏觀經(jīng)濟環(huán)境分析，存款利率的長期下行通道依然明確。當前中小銀行的“加息”行為，更應被視為一種特定時間窗口的短期營銷現(xiàn)象，而非長期趨勢的拐點。

2026年中國人民銀行工作會議部署年度重點工作，明確今年將繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，靈活高效運用降準降息等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕。

前述研究人士預判，2026年全年，存款利率“穩(wěn)中有降”仍是基本方向。其核心依據(jù)在于：第一，為鞏固經(jīng)濟回升向好態(tài)勢，穩(wěn)健略偏寬松的貨幣政策基調(diào)預計將持續(xù)，市場無風險利率中樞難以趨勢性上行，這為存款利率下行提供了宏觀環(huán)境。

第二，從銀行自身看，在1.42%的凈息差壓力下，為了權衡穩(wěn)健經(jīng)營和可持續(xù)服務實體，銀行體系內(nèi)部通過降低負債成本來穩(wěn)定息差的內(nèi)生動力極為強勁。一旦“開門紅”特殊時點過去、階段性營銷活動結束，這些上浮的利率產(chǎn)品或?qū)⒑芸焱藞觥?/span>

該人士強調(diào)，從更長遠的視角看，中國銀行業(yè)的負債結構轉(zhuǎn)型已勢在必行。單純依靠“價格戰(zhàn)”爭奪存款的模式不可持續(xù)，且與利率市場化改革和讓利實體經(jīng)濟的方向相悖。未來的競爭將更側(cè)重于通過提升綜合金融服務能力、改善客戶體驗、創(chuàng)新存款產(chǎn)品形態(tài)（如與財富管理相結合）等方式來增強客戶黏性，從而以更健康、更可持續(xù)的方式沉淀核心負債。

對于中小銀行而言，如何利用本地化、社區(qū)化的優(yōu)勢，打造難以被復制的服務生態(tài)，而非僅僅依賴利率這一單一工具，才是應對行業(yè)變局、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的根本出路。

封面圖片來源：AIGC