每經(jīng)記者｜岳楚鵬    每經(jīng)編輯｜高涵    

｜2026年2月26日 星期四｜

NO.1 英偉達(dá)Q4營(yíng)收增73%超預(yù)期，Q1指引創(chuàng)新高，盤后一度漲逾4%

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月25日，英偉達(dá)2026財(cái)年Q4財(cái)報(bào)公布，營(yíng)收達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的681.27億美元，同比大增約七成，核心業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)中心也創(chuàng)單季收入新高，均較分析師預(yù)期水平高逾3%。全財(cái)年英偉達(dá)的營(yíng)收也創(chuàng)年度最高紀(jì)錄，達(dá)2159.38億美元，較上年同比增長(zhǎng)65%。Q4盈利同樣強(qiáng)勁，同比增長(zhǎng)超八成，較分析師預(yù)期高約5.9%，毛利率也超預(yù)期攀升至75.2%，創(chuàng)一年半來(lái)新高。英偉達(dá)預(yù)計(jì)一季度營(yíng)收764.4億到795.6億美元，分析師預(yù)期727.8億美元。黃仁勛在電話會(huì)上表示，企業(yè)對(duì)AI Agent的應(yīng)用飆升，Grace Blackwell搭配NVLink是推理的王者。當(dāng)前的太空數(shù)據(jù)中心經(jīng)濟(jì)還是“貧瘠的”，但形勢(shì)將隨著時(shí)間的推移而變化。英偉達(dá)盤后一度上漲4.1%，目前英偉達(dá)股價(jià)盤后已轉(zhuǎn)跌0.68%。

點(diǎn)評(píng)：英偉達(dá)交出的成績(jī)單再次驗(yàn)證了AI算力需求的極度饑渴，尤其是數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的爆發(fā)式增長(zhǎng)。

NO.2 美國(guó)國(guó)防部擬將Anthropic列入風(fēng)險(xiǎn)名單

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月24日，據(jù)媒體援引兩位知情人士透露，美國(guó)國(guó)防部聯(lián)系了波音公司和洛克希德·馬丁公司，詢問(wèn)他們與Anthropic的接觸情況。美國(guó)國(guó)防部要求他們?cè)u(píng)估對(duì)Anthropic的AI模型Claude的依賴程度，這是將Anthropic列為“供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)”的第一步。Claude是目前唯一在美國(guó)軍方機(jī)密系統(tǒng)中運(yùn)行的AI模型。它曾被用于美國(guó)在委內(nèi)瑞拉的行動(dòng)中。據(jù)報(bào)道，國(guó)防部對(duì)Claude的性能印象深刻，但對(duì)Anthropic拒絕解除安全措施，特別是堅(jiān)持阻止Claude被用于大規(guī)模監(jiān)視美國(guó)人或開(kāi)發(fā)無(wú)人武器。近日，國(guó)防部長(zhǎng)赫格塞斯給Anthropic CEO阿莫迪設(shè)定了一個(gè)最后期限，要求他在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五下午五點(diǎn)同意條件。赫格塞斯警告說(shuō)，在那之后，政府要么會(huì)利用《國(guó)防生產(chǎn)法》迫使Anthropic調(diào)整其模式以適應(yīng)軍方的需求，要么會(huì)宣布該公司構(gòu)成供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)。

點(diǎn)評(píng)：該事件凸顯了AI技術(shù)軍事化應(yīng)用中的倫理博弈，或加劇市場(chǎng)對(duì)AI公司監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，為國(guó)防科技、AI安全及企業(yè)軟件板塊帶來(lái)新的不確定性。

NO.3 三星發(fā)布Galaxy S26系列，兩款機(jī)型受存儲(chǔ)成本影響提價(jià)

2月25日，三星電子正式發(fā)布最新旗艦手機(jī)Galaxy S26系列，共包含S26、S26+與S26 Ultra三款機(jī)型。受全球存儲(chǔ)芯片價(jià)格上漲和短缺影響，S26與S26+的起售價(jià)均較前代調(diào)高100美元，分別達(dá)到899美元和1099美元，而頂配的S26 Ultra起售價(jià)維持在1299美元。新機(jī)重點(diǎn)聚焦AI功能，不僅展示了由谷歌Gemini賦能的自動(dòng)化外賣點(diǎn)餐操作，S26 Ultra還首次搭載了硬件級(jí)防窺屏，能智能識(shí)別并自動(dòng)隱藏屏幕上的敏感信息。

點(diǎn)評(píng)：三星新機(jī)漲價(jià)折射出半導(dǎo)體供應(yīng)鏈成本壓力已傳導(dǎo)至消費(fèi)終端。AI智能體的深度集成是其核心賣點(diǎn)，旨在通過(guò)差異化體驗(yàn)對(duì)抗硬件成本上漲。

NO.4 SK海力士擬投資150億美元擴(kuò)產(chǎn)，以滿足日益增長(zhǎng)的AI芯片需求

2月25日，韓國(guó)存儲(chǔ)巨頭SK海力士宣布，計(jì)劃在2030年前在韓國(guó)龍仁市投資21.6萬(wàn)億韓元（約150.7億美元），用于新建芯片生產(chǎn)線及潔凈室設(shè)施。投資期預(yù)計(jì)從2026年3月開(kāi)始，旨在應(yīng)對(duì)全球存儲(chǔ)芯片持續(xù)吃緊的局面。此外，SK海力士正考慮設(shè)立專門的AI投資單位，并計(jì)劃成立美國(guó)子公司來(lái)管理價(jià)值約69.2億美元的海外AI相關(guān)資產(chǎn)。受益于AI熱潮，SK海力士股價(jià)自2025年初以來(lái)已上漲六倍，最新年度利潤(rùn)創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。

點(diǎn)評(píng)：此舉將帶動(dòng)半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)商訂單激增，并可能促使存儲(chǔ)行業(yè)進(jìn)入新一輪的高增長(zhǎng)與高投入循環(huán)。

NO.5 美國(guó)議員要求英國(guó)通報(bào)“蘋果加密后門”指令

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月25日，美國(guó)眾議院司法委員會(huì)主席吉姆·喬丹及外交委員會(huì)主席布萊恩·馬斯特要求英國(guó)政府作出通報(bào)，就其要求蘋果公司為用戶加密數(shù)據(jù)開(kāi)設(shè)后門的指令提供細(xì)節(jié)。兩名議員警告稱，此類指令可能導(dǎo)致用戶數(shù)據(jù)被網(wǎng)絡(luò)犯罪分子或威權(quán)政府利用，公眾應(yīng)當(dāng)知曉事實(shí)真相。此前，英國(guó)政府被曝要求蘋果創(chuàng)建“后門” 以訪問(wèn)全球用戶數(shù)據(jù)。

點(diǎn)評(píng)：美英在加密數(shù)據(jù)政策上的分歧，凸顯了跨國(guó)科技公司面臨的監(jiān)管困境。

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