3月6日早盤(pán)，光模塊、CPO概念集體低開(kāi)后震蕩拉升，聯(lián)特科技盤(pán)中20cm漲停，新易盛、長(zhǎng)芯博創(chuàng)、太辰光、光庫(kù)科技紛紛翻紅，同指數(shù)規(guī)模最大通信ETF華夏（515050）、同類(lèi)費(fèi)率最低創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）低開(kāi)高走強(qiáng)勢(shì)翻紅。

消息面上，美東時(shí)間3月5日OpenAI發(fā)布了全新的旗艦基礎(chǔ)模型GPT-5.4。在API和Codex中，GPT-5.4首次實(shí)現(xiàn)了原生級(jí)“電腦操作”功能，支持智能體跨軟件執(zhí)行復(fù)雜工作流。桌面導(dǎo)航能力得分超越人類(lèi)基準(zhǔn)水平，網(wǎng)絡(luò)搜索測(cè)試得分創(chuàng)新高，職業(yè)知識(shí)測(cè)試得分達(dá)到或超越專(zhuān)業(yè)人士；引入工具搜索機(jī)制大幅降低token消耗。OpenAI稱(chēng)GPT-5.4是“迄今能力最強(qiáng)、最高效的專(zhuān)業(yè)工作前沿模型”，重點(diǎn)面向企業(yè)辦公與復(fù)雜知識(shí)工作場(chǎng)景。

中信建投證券表示，AI發(fā)展日新月異，大模型持續(xù)迭代升級(jí)，算力需求非常強(qiáng)勁。token的爆發(fā)式增長(zhǎng)，本質(zhì)上反映出AI推理需求的指數(shù)級(jí)擴(kuò)容，而國(guó)產(chǎn)算力憑借著成本優(yōu)勢(shì)及不斷完善的生態(tài)，有望在基礎(chǔ)設(shè)施層逐步占據(jù)主導(dǎo)。大模型的商業(yè)變現(xiàn)路徑暢通，正在從“低價(jià)/免費(fèi)圈地”階段走向“為高質(zhì)量付費(fèi)”階段，且?guī)?dòng)的算力需求非常旺盛。繼續(xù)看好AI產(chǎn)業(yè)鏈，包括大模型、AI算力鏈等。

AI算力ETF：

通信ETF華夏（515050）深度聚焦電子（PCB、消費(fèi)電子）+通信（光模塊、服務(wù)器）算力硬件。前五大持倉(cāng)股：中際旭創(chuàng)、新易盛、立訊精密、工業(yè)富聯(lián)、兆易創(chuàng)新。場(chǎng)外聯(lián)接（A類(lèi)：008086；C類(lèi)：008087）；

創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）：跟蹤指數(shù)的一半權(quán)重集中在光模塊CPO板塊，另一半權(quán)重覆蓋AI軟件應(yīng)用領(lǐng)域，形成“硬件+應(yīng)用”的均衡布局。前10大權(quán)重股為中際旭創(chuàng)（13.30%）、新易盛（11.85%）、天孚通信（10.76%）、潤(rùn)澤科技、藍(lán)色光標(biāo)、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、昆侖萬(wàn)維、北京君正、網(wǎng)宿科技、潤(rùn)和軟件。目前基金規(guī)模近20億元，場(chǎng)內(nèi)綜合費(fèi)率僅0.20%，為同類(lèi)最低，適合追求高彈性、看好AI+主線(xiàn)的投資者。場(chǎng)外聯(lián)接（A類(lèi)：025505；C類(lèi)：025506）。