每經(jīng)記者｜肖芮冬    每經(jīng)編輯｜趙云    

3月11日，三大指數(shù)集體收漲，創(chuàng)業(yè)板指沖高回落，黃白線明顯分化。截至收盤，滬指漲0.25%，深成指漲0.78%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.31%。

板塊來(lái)看，化工板塊集體反彈，煤化工、鹽化工方向領(lǐng)漲；綠電概念爆發(fā)，儲(chǔ)能概念、鋰礦概念表現(xiàn)活躍。下跌方面，小金屬概念回落，燃?xì)廨啓C(jī)概念走弱。

全市場(chǎng)超3200只個(gè)股下跌。滬深兩市成交額2.51萬(wàn)億元，較上一個(gè)交易日放量1105億。

經(jīng)過(guò)周一探底回升、周二普遍反彈，今天（周三）A股市場(chǎng)的節(jié)奏稍有放緩。

以滬指的分時(shí)圖為例，有三處細(xì)節(jié)值得關(guān)注：

一是，在早間獲利盤離場(chǎng)、指數(shù)探底回升的過(guò)程中，原本黃線（領(lǐng)先指數(shù)）是強(qiáng)于白線的，提示（滬市的）個(gè)股情緒一度占優(yōu)。

但在10:45以后，黃白線逐漸背離，意味著權(quán)重股開(kāi)始“托住”指數(shù)，更多個(gè)股小幅走弱。截至收盤，全A平均股價(jià)微跌0.36%。

實(shí)際上，深指和創(chuàng)業(yè)板指，得益于新能源賽道的全線爆發(fā)（后文會(huì)講到）全天都是白線優(yōu)于黃線，即市場(chǎng)整體“漲指數(shù)不漲個(gè)股”的跡象更為明顯。

二是，滬指在三大指數(shù)中今天表現(xiàn)稍弱，還和部分寬基ETF盤中異動(dòng)有關(guān)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，全市場(chǎng)規(guī)模前10的寬基ETF中，上證50ETF和中證500ETF，在早間有較為集中的拋盤。

尤其是中證500ETF，早間的幾次快速回落，與滬指分時(shí)吻合度頗高，并且都能在量柱上找到對(duì)應(yīng)的賣出痕跡。

不過(guò)，考慮到滬深300ETF今天并未出現(xiàn)類似異動(dòng)，這里引發(fā)“大資金壓盤”的可能性還是較小。

三是，從日K線來(lái)看，不論是盤中震蕩的滬指，還是逼近前期高點(diǎn)才回落的深指、創(chuàng)指，“沖高回落”都指向同一件事——

市場(chǎng)今天觸及了壓力位，引發(fā)技術(shù)性回踩。

從收盤情況來(lái)看，調(diào)整仍是良性的，在放量的資金承接下，滬指午后還創(chuàng)出3月4日以來(lái)新高；同時(shí)，未來(lái)一兩天又到了“鞏固趨勢(shì)”或“選擇方向”的節(jié)點(diǎn)。

這一次，我們?nèi)钥梢员３謽?lè)觀。

大同證券研報(bào)稱，向后看，仍需堅(jiān)定信心，直面市場(chǎng)的浪疾風(fēng)高。短期來(lái)看，地緣政治的博弈雖仍在持續(xù)，但發(fā)生大范圍持久性戰(zhàn)爭(zhēng)可能性偏低，在地緣沖突從劇烈波動(dòng)轉(zhuǎn)向常態(tài)化拉扯博弈后，對(duì)于市場(chǎng)的影響將逐步減弱，前期受情緒化影響帶來(lái)的大幅回落也將有望得到修復(fù)。

中長(zhǎng)期來(lái)看，政策護(hù)航下，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)固發(fā)展預(yù)期仍然強(qiáng)勁。疊加宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)回暖向好，經(jīng)濟(jì)預(yù)期不斷走強(qiáng)下，有望對(duì)市場(chǎng)形成支撐。綜合來(lái)看，市場(chǎng)有望觸底回暖，繼續(xù)回到上行趨勢(shì)中。

最后，還是來(lái)盤一盤今天爆發(fā)力最強(qiáng)的新能源賽道。

截至收盤，儲(chǔ)能、鈉離子電池、高壓快充等多個(gè)細(xì)分板塊指數(shù)創(chuàng)歷史新高，陽(yáng)光電源、節(jié)能風(fēng)電、金浦鈦業(yè)、正泰電源等批量漲停或漲超10%。

除了市場(chǎng)的輪動(dòng)節(jié)奏恰好“輪到”新能源，有分析認(rèn)為，在AI大模型和數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的背景下，算力需求爆發(fā)正顯著推升數(shù)據(jù)中心能耗與電力需求。IDC數(shù)據(jù)顯示，人工智能數(shù)據(jù)中心IT能耗由2024年的55.1TWh增至2025年的77.7TWh，并將在2027年達(dá)到146.2TWh。

另外，近期寧德時(shí)代披露的去年第四季度財(cái)報(bào)顯示，公司營(yíng)業(yè)收入錄得1406.3億元，高于市場(chǎng)平均預(yù)期的1250億元，高基數(shù)下同比增長(zhǎng)了36.6%，毛利錄得396.7億元，對(duì)應(yīng)毛利率達(dá)到了28.2%，歸母凈利錄得231.7億元，均高于市場(chǎng)預(yù)期。廣發(fā)證券發(fā)布研報(bào)稱，隨著鋰電周期底部拐點(diǎn)確認(rèn)、下游頭部電池廠商擴(kuò)產(chǎn)意愿強(qiáng)烈的背景下，看好鋰電設(shè)備在新一輪周期的增長(zhǎng)潛力。

光大證券指出，從能耗雙控向碳排放雙控背景下，“十五五”提出明確降碳目標(biāo)，期間提升綠電消納趨勢(shì)明確?？春眯履茉捶请姂?yīng)用，主要為綠電制氫氨醇方向。此外，AI發(fā)展大趨勢(shì)下，激發(fā)綠電需求。國(guó)家數(shù)據(jù)局聯(lián)合國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局等部門先后印發(fā)多項(xiàng)政策文件，提出創(chuàng)新算力電力協(xié)同機(jī)制、提升數(shù)據(jù)中心可再生能源比例等多項(xiàng)政策措施，催化綠電需求。

值得注意的是，地緣沖突題材今天有新的領(lǐng)漲方向——化工。原油板塊雖然低開(kāi)高走，但波動(dòng)率有所減弱。

有消息稱，全球規(guī)模最大的液化天然氣出口工廠——卡塔爾Ras Laffan工廠，已連續(xù)五天無(wú)任何裝載船只離港，這是自2008年數(shù)據(jù)記錄以來(lái)持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的一次中斷，直接威脅全球液化天然氣價(jià)格進(jìn)一步走高，進(jìn)而對(duì)下游化工品供應(yīng)形成威脅。

機(jī)構(gòu)指出，伊朗是全球硫磺重要出口國(guó)，全球原本供應(yīng)吃緊的形勢(shì)加劇，硫酸法鈦白粉的成本有進(jìn)一步抬高的可能，價(jià)格下行可能性降低。