截至3月18日10點(diǎn)整，石化ETF（159731）跌1.36%，持倉股普遍調(diào)整，僅東方盛虹、圣泉集團(tuán)和彤程新材飄紅。從流動(dòng)性方面來看，石化ETF盤中換手2.97%。石化ETF最新份額達(dá)15.73億份，最新規(guī)模16.24億元。

2026年2月在中東局勢(shì)緊張、美國原油庫存顯著下降等因素影響下，油價(jià)中樞環(huán)比上升。由于原料端油價(jià)上行，多數(shù)化工品價(jià)差環(huán)比有所減小，截至2月末化工CCPI-原料價(jià)差為2470，處于2012年以來15%分位數(shù)水平。

華泰證券認(rèn)為，受全球宏觀需求放緩，以及25H1化工行業(yè)供給端仍有規(guī)模投產(chǎn)的影響，25全年以及26年以來化學(xué)原料與制品制造業(yè)PPI同比下滑，行業(yè)仍在補(bǔ)庫，伴隨“反內(nèi)卷”主題下供給端的逐步修復(fù)，以及內(nèi)需與出口的復(fù)蘇拉動(dòng)，我們認(rèn)為大宗化工有望迎來景氣復(fù)蘇。

石化ETF（159731）及其聯(lián)接基金（017855/017856）緊密跟蹤中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)，從申萬一級(jí)行業(yè)分布來看，基礎(chǔ)化工行業(yè)占比為61.18%，石油石化行業(yè)占比為31.59%，能夠分享下游化工品的利潤修復(fù)。伴隨行業(yè)格局優(yōu)化和供需結(jié)構(gòu)調(diào)整，行業(yè)中長期敘事改善。