自2月28日美以與伊朗爆發(fā)沖突以來(lái)，國(guó)際油價(jià)已累計(jì)上漲超40%，燃油汽車(chē)成本急劇上升，給全球汽車(chē)格局也帶來(lái)新的變化。

國(guó)際油價(jià)高企，或催生替代能源需求，中國(guó)新能源汽車(chē)純電與低饋電混動(dòng)車(chē)型迎來(lái)增量機(jī)遇。今年1-2月新能源汽車(chē)出口58.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.1倍；國(guó)內(nèi)方面，3月17日，三部委組織召開(kāi)新能源汽車(chē)行業(yè)企業(yè)座談會(huì)，規(guī)范行業(yè)秩序、支持出口貿(mào)易。

中信證券認(rèn)為：乘用車(chē)板塊自2025年9月深度調(diào)整后，當(dāng)前碳酸鋰、存儲(chǔ)等上游成本對(duì)板塊盈利的壓力已充分定價(jià)，建議關(guān)注油價(jià)高位帶來(lái)的國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)新能源車(chē)企出海邏輯的重估，重點(diǎn)推薦具備明確出海增量的車(chē)企，以及國(guó)內(nèi)高端車(chē)頭部車(chē)企。

恒生科技ETF（513180.SH）、港股通科技ETF（159101.SZ）均覆蓋乘用車(chē)板塊，包括比亞迪股份、小鵬汽車(chē)、理想汽車(chē)等，合計(jì)持倉(cāng)占比分別為16.06%、12.43%，如果算上小米集團(tuán)，持倉(cāng)占比將更高。當(dāng)前恒生科技的估值又回到了21倍左右，這也是去年8月以來(lái)的最低點(diǎn)。國(guó)證港股通科技相比恒生科技補(bǔ)配了創(chuàng)新藥板塊，覆蓋百濟(jì)神州、康方生物、信達(dá)生物等高彈性標(biāo)的。