每經編輯｜肖芮冬    

4月3日，兩市低開低走，有色金屬概念下跌。相關ETF方面，有色金屬ETF天弘（159157）標的指數收盤跌1.22%，凈申購達1.12億份，為深市同類基金第一；成交額達1.61億元，換手率達2.96%。成分股中，中國鋁業(yè)、南山鋁業(yè)、天山鋁業(yè)等多股跟跌。

值得關注的是，Wind顯示，有色金屬ETF天弘（159157）近34個交易日（2026年2月6日—2026年4月2日）實現連續(xù)“吸金”，最近30個交易日累計獲資金凈流入44.88億元。截至2026年4月2日，該基金最新規(guī)模為54.95億元，為深市同標的第一。

有色金屬ETF天弘（159157）標的指數全面覆蓋銅、鋁、黃金、稀土等行業(yè)，涵蓋貴金屬（避險）、戰(zhàn)略金屬（成長）、工業(yè)金屬（復蘇）等不同景氣周期，全品類覆蓋能夠更好把握整個板塊的貝塔行情。該ETF還配備了2只場外聯接基金（A類：017192；C類：017193）。

近十年數據顯示，工業(yè)有色指數PE-TTM為22.45倍，當前估值處于近十年37.08%分位，低于近十年62.92%的時間，已具備一定估值性價比。

消息面上，中東地緣沖突持續(xù)升級，阿聯酋阿布扎比電解鋁因轟炸損毀全部關停，中東地區(qū)累計減產已超200萬噸，霍爾木茲海峽封鎖逾四周，全球鋁供應緊張加劇。①成本端，3月布倫特原油期貨漲至112.8美元/桶，漲幅達55.6%，能源及海運費上漲推升進口鋁土礦價格。②政策端，據聯合資信，2026年全國兩會及“十五五”規(guī)劃明確將資源安全列為首要任務，部署有色金屬行業(yè)綠色低碳轉型，綜合整治“內卷式”競爭。③需求端，3月制造業(yè)PMI回升至50.4%，重返擴張區(qū)間，新能源汽車、人形機器人等新興領域需求釋放。此外，4月3日長江現貨1#鎂均價報19000元/噸，單周累計上漲500元，硅鐵、煤炭等原料價格上行疊加主產區(qū)產能約束，鎂價獲成本剛性支撐。