每經記者｜許立波    每經編輯｜魏文藝    

國內角膜塑形鏡（OK鏡）龍頭歐普康視（SZ300595，股價14.22元，市值127.31億元）交出了一份不甚理想的一季度成績單。

4月22日晚間，歐普康視發(fā)布2026年第一季度報告。報告期內，公司實現(xiàn)營業(yè)收入約4.59億元，同比下降3.92%；歸母凈利潤約1.46億元，同比下降8.79%。

《每日經濟新聞》記者（以下簡稱“每經記者”）注意到，在一季度業(yè)績承壓的同時，歐普康視一項重要的募投項目也踩下了“剎車”。據(jù)歐普康視同日公告，公司原計劃于2026年5月完成的“社區(qū)化眼視光服務終端建設項目”將延期三年至2029年5月，同時該項目的投資總額及內部投資結構也發(fā)生重大調整。

核心產品收入和毛利率下滑

財報顯示，歐普康視一季度實現(xiàn)營業(yè)收入約4.59億元，相較于去年同期的4.78億元，同比下降3.92%；歸母凈利潤1.46億元，同比下降8.79%；在剔除理財收益等非經常性損益后，更能反映主營業(yè)務盈利能力的扣非凈利潤約1.20億元，同比下降18.64%。

圖片來源：歐普康視2026年第一季度報告

針對凈利潤降幅大于營收降幅，特別是扣非凈利潤的明顯下滑，歐普康視在財報中給出了兩點原因。首先是毛利率的下降：報告期內，公司整體毛利率同比下降4.26個百分點，主要系其核心產品硬鏡的收入和毛利率下降，以及毛利率相對較低的醫(yī)療收入和其他視光產品收入占比增加所致；其次，公司本期的銷售費用同比增長2.94%，主要是銷售人員和技術支持人員人工成本以及各類促銷活動費用等增加所致。

事實上，這并非歐普康視首次在財報中提及市場競爭帶來的壓力。近兩年，歐普康視的角膜塑形鏡產品遭遇增長乏力的瓶頸。財報顯示，2023年至2025年，公司硬性接觸鏡產品分別實現(xiàn)營收8.17億元、7.62億元和7.40億元，呈現(xiàn)連年下滑的態(tài)勢。而在2023年之前，其硬性接觸鏡產品的銷售收入幾乎都能保持兩位數(shù)的年增長。

每經記者注意到，歐普康視曾在2025年年度報告中表示，國內高端消費繼續(xù)呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢，角膜塑形鏡的注冊品牌越來越多，市場競爭加劇。同時，低濃度阿托品、軟性減離焦接觸鏡等其他近視防控產品也在搶奪市場份額，對公司的銷售增長造成了不利影響。

旗下重要募投項目將延期三年

值得注意的是，在披露一季報的同時，歐普康視還公告了一項重大募投項目變更。

4月22日，歐普康視召開董事會會議，審議通過了《關于部分募投項目重新論證并延期、調整投資總額及內部投資結構的議案》，同意公司在募投項目實施主體、募集資金投資用途不發(fā)生變更的情況下，公司將募集資金投資項目之“社區(qū)化眼視光服務終端建設項目”的預定可使用狀態(tài)日期由2026年5月31日延期至2029年5月31日，并對其投資總額及內部投資結構進行調整。本次事項尚需提交股東會審議。

圖片來源：歐普康視公告

公告顯示，截至2026年3月31日，“社區(qū)化眼視光服務終端建設項目”募集資金承諾投資金額約8.43億元，累計投資金額約1.73億元，投資進度僅為20.48%。

關于募投項目延期的原因，歐普康視解釋稱，原募投項目投資計劃是基于當時市場環(huán)境等因素作出的。受市場經濟環(huán)境的變化以及國內經濟結構周期調整等方面影響，公司項目投資初期行業(yè)發(fā)展未達預期，投資進度比預期更加穩(wěn)健。為有效應用資金，分步提升產能，保護公司及股東利益，更好地把握市場發(fā)展趨勢，降低資金使用風險，項目未在原計劃時間內達到可使用狀態(tài)。經公司考慮和評估，決定對上述募投項目預計完成時間進行延期調整。

每經記者注意到，除了延期，該項目的投資結構也發(fā)生明顯轉向。公告顯示，“社區(qū)化眼視光服務終端建設項目”投資總額由約17.79億元下調至約12.52億元，減少約5.26億元。其中，固定資產投資由約16.37億元大幅降至約2.33億元，減少約14.04億元。

圖片來源：歐普康視公告

這些被“節(jié)余”出來的資金將流向何方？調整后的方案顯示，公司新增了“股權收購投資”項目，投資總額8.73億元，其中擬投入募集資金約4.69億元。也就是說，公司在這一項目上的擴張思路，正從原先更偏向新建自營網(wǎng)點，轉向通過并購整合地方上現(xiàn)有的市場資源實現(xiàn)終端布局。

事實上，這已不是歐普康視首次對募投項目進行調整。2025年7月22日，公司召開股東大會并通過議案，同意變更“社區(qū)化眼視光服務終端建設項目”的部分募集資金投向和投資金額，將該募投項目中尚未投入的募集資金約2.34億元用于收購宿遷市尚悅啟程醫(yī)院管理有限公司75%的股權。

此次再度對募投項目進行大幅調整，也凸顯了歐普康視在當前市場環(huán)境下的謹慎態(tài)度和戰(zhàn)略轉向。

根據(jù)公司此前披露的投資者調研紀要，鑒于目前高端消費疲軟的現(xiàn)狀，公司在新建視光終端方面持謹慎態(tài)度，一定要有良好的可行性評估，質量第一。視光終端的拓展以新建、投資并購、加盟三種方式推進。公司投資并購的主要對象為各區(qū)域內已有一定規(guī)模和影響力的視光終端，規(guī)模較小的則先采取加盟合作的模式，成熟以后再進行投資并購。

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封面圖片來源：每經媒資庫