每經(jīng)記者｜張寶蓮    每經(jīng)編輯｜趙云    

4月22日，迎駕貢酒（603198.SH）交出2025年成績(jī)單：全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約60億元，歸母凈利潤(rùn)19.86億元。雖然去年?duì)I收、凈利均出現(xiàn)雙位數(shù)下滑，但局面在2026年一季度出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)：?jiǎn)渭径葼I(yíng)業(yè)收入22.3億元，同比增長(zhǎng)8.91%；凈利潤(rùn)8.35億元，同比增長(zhǎng)0.73%。4月23日，迎駕貢酒股價(jià)漲停，市值重回300億元之上。 

“徽酒榜眼”迎駕貢酒，是安徽四家白酒上市公司之一。作為民營(yíng)白酒企業(yè)，在業(yè)績(jī)表現(xiàn)之外，市場(chǎng)更為關(guān)注的則是近期傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“交班”問題。 

迎駕貢酒靈魂人物，正是和中國(guó)釀酒大師、茅臺(tái)酒廠原董事長(zhǎng)季克良齊名的人物——倪永培?，F(xiàn)年74歲的他，在國(guó)內(nèi)上市民營(yíng)白酒企業(yè)在任實(shí)控人中最為年長(zhǎng)。 

2025年10月，公司發(fā)布公告，任命公司董事張丹丹為副董事長(zhǎng)。她擔(dān)任公司董事已有8年時(shí)間，起始時(shí)間恰好和倪永培之子倪慶燊神秘隱退的時(shí)間重合。上個(gè)月，楊照兵再次接棒秦海，被任命為公司總經(jīng)理——而這已經(jīng)是總經(jīng)理職務(wù)在二人之間的第三次輪換。 

一時(shí)間，澳大利亞籍“80后”張丹丹實(shí)則是倪永培的兒媳、倪永培準(zhǔn)備交班張丹丹等傳聞引發(fā)市場(chǎng)熱議。日前，《每日經(jīng)濟(jì)新聞·將進(jìn)酒》記者（以下簡(jiǎn)稱記者）從迎駕貢酒證券部證實(shí)，張丹丹確為倪永培兒媳。 

今年9月，迎駕貢酒董事會(huì)將到期換屆。那么，這位澳大利亞籍“80后”是否如傳聞所言，將成為迎駕貢酒的未來掌舵人？總經(jīng)理再度換人，是否是倪永培為交班提前埋下的伏筆？ 

“辭官”回歸酒廠：
大別山里走出的“一代酒王”

白酒圈素來有兩大“教父級(jí)”人物，一位是季克良，一位是倪永培。

季克良執(zhí)掌茅臺(tái)，將地方酒廠推向世界蒸餾酒之巔；倪永培則扎根皖西大別山，以生態(tài)釀酒自成一派。兩人同屬首屆中國(guó)釀酒大師，一南一北，是被行業(yè)公認(rèn)的兩大標(biāo)桿人物。 

公開資料顯示，倪永培于1952年1月出生于霍山。其祖父、曾祖父均為當(dāng)?shù)赜忻牟鄯恢?，世代釀酒。?duì)于釀酒，他有著與生俱來的敏感與親近。 

上世紀(jì)60年代，倪永培下鄉(xiāng)插隊(duì)。1970年，18歲的他進(jìn)入佛子嶺酒廠，從基層的釀酒學(xué)徒做起。在那個(gè)許多人來酒廠只為養(yǎng)家糊口的年代，倪永培是真正熱愛釀酒的人。他悟性過人，又肯下苦功，很快熟練掌握傳統(tǒng)釀造技藝，成為車間里最年輕的技術(shù)骨干。之后，他一路從車間主任干到了副廠長(zhǎng)，1986年，34歲的他當(dāng)上了佛子嶺酒廠的廠長(zhǎng)。 

1991年，倪永培因業(yè)績(jī)突出，被調(diào)任霍山縣經(jīng)委主任?？伤x開僅僅三年后，酒廠卻陷入困境：效益大幅滑坡，工人工資長(zhǎng)期拖欠，甚至瀕臨停擺。聽到這個(gè)消息，倪永培做出了一個(gè)令人意外的決定：辭職，重返酒廠！ 

重新執(zhí)掌酒廠，倪永培立下了目標(biāo)：三年時(shí)間讓企業(yè)走出困境，五年成為地方利稅骨干。 

上任后，他大力推動(dòng)內(nèi)部改革，打破平均分配，推行多勞多得；理順管理責(zé)任，激發(fā)車間活力；還帶著技術(shù)骨干跑到川黔的名酒廠學(xué)習(xí)取經(jīng)，果斷引進(jìn)了五糧釀造工藝，最終在大別山區(qū)釀出了“窖香幽雅，綿甜爽口”的多糧濃香型白酒。 

依托霍山的生態(tài)環(huán)境，倪永培提出并實(shí)踐生態(tài)釀造理念，成為最早提出生態(tài)釀酒概念的人之一。至今，迎駕貢酒仍將那句“大自然是最好的釀酒師”奉為圭臬。 

為了將產(chǎn)品推向全國(guó)，從漢武帝南巡霍山的史實(shí)中汲取靈感，把“佛子嶺”改成了“迎駕”?！按篑{光臨，請(qǐng)喝迎駕貢酒”的廣告語(yǔ)響徹江淮大地。 

1997年，倪永培大膽地嘗試了股份制改革。安徽迎駕集團(tuán)股份有限公司自1998年開始連續(xù)蟬聯(lián)六安市第一納稅大戶。 

2015年，迎駕貢酒在上交所A股主板上市，成為A股白酒行業(yè)第一家民營(yíng)上市企業(yè)。截至4月23日收盤，迎駕貢酒市值超過300億元。 

光環(huán)之下也有爭(zhēng)議
兒子神秘“隱退”，兒媳悄然臺(tái)前 

眼下，在A股白酒板塊，倪永培是仍在一線掌舵、年齡最長(zhǎng)、股權(quán)最集中、控制權(quán)最穩(wěn)固的實(shí)控人。 

從中國(guó)釀酒大師到白酒生態(tài)教父，從地方酒廠廠長(zhǎng)到近300億元市值上市公司董事長(zhǎng)，倪永培頭頂巨大光環(huán)。然而，幾十年間他卻行走在贊譽(yù)與爭(zhēng)議之間。 

他重視文化與品質(zhì)，公司卻屢陷營(yíng)銷“擦邊”爭(zhēng)議。近年來迎駕貢酒廣告語(yǔ)“醉得慢、醒得快”被質(zhì)疑暗示解酒功效。公司自稱為中國(guó)生態(tài)白酒領(lǐng)軍品牌，但“生態(tài)洞藏”等核心商標(biāo)申請(qǐng)卻接連失利，駁回理由是“易誤導(dǎo)消費(fèi)者”“屬于通用描述不能獨(dú)占”。 

如今，核心產(chǎn)品線“洞藏”系列包裝悄然改變，不僅出現(xiàn)了“迎駕”“貢酒”等多個(gè)版本，還明顯淡化了已深入人心的“洞藏”標(biāo)識(shí)。 

股權(quán)高度集中，家族色彩過濃，也是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)之一。截至2025年年末，安徽迎駕集團(tuán)股份有限公司持有上市公司72.22%的股份。而據(jù)天眼查及最新工商信息顯示，迎駕集團(tuán)股權(quán)結(jié)構(gòu)中，倪永培持有迎駕集團(tuán)約22.06%股權(quán)，為第一大股東；其妻張華、其子倪慶燊、兒媳張丹丹分別持股1.59%、9.48%、8.75%，4人合計(jì)持股達(dá)41.88%。按4月23日最新收盤市值312億元計(jì)算，倪永培及親屬股權(quán)價(jià)值超過百億元。 

此外，迎駕集團(tuán)其余數(shù)百名股東均為自然人，主要由公司創(chuàng)業(yè)元老、核心高管及骨干員工構(gòu)成，股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散。 

在外界都認(rèn)為其子倪慶燊將順理成章接班時(shí)，事情卻發(fā)生反轉(zhuǎn)。記者注意到，2012年，倪慶燊進(jìn)入迎駕貢酒擔(dān)任總經(jīng)理助理、董事，時(shí)年36歲；2014年9月至2017年9月任迎駕貢酒董事。然而2017年董事會(huì)換屆時(shí)，倪慶燊卻退出，二代接班劇本戛然而止。但戲劇性的是，倪慶燊的妻子張丹丹卻赫然位于新一屆董事名單之列。 

首設(shè)副董事長(zhǎng)一職
張丹丹成家族企業(yè)傳承的關(guān)鍵人物？

張丹丹接棒傳聞?wù)嬲l(fā)酵，源于2025年10月的一則董事會(huì)公告。彼時(shí)，張丹丹被任命為迎駕貢酒副董事長(zhǎng)，這是迎駕貢酒上市以來首次設(shè)立的職位。 

從目前情況來看，張丹丹的角色似乎不僅僅是副董事長(zhǎng)那么簡(jiǎn)單。她的任命恰逢公司業(yè)績(jī)波動(dòng)的關(guān)鍵時(shí)期，而這一職位的設(shè)立本身也被視為一種信號(hào)——倪永培或許正在為權(quán)力交接鋪路。 

資料顯示，張丹丹生于1982年，現(xiàn)為澳大利亞籍。她曾歷任安徽迎駕酒業(yè)銷售有限公司財(cái)務(wù)部部長(zhǎng)、人力資源部副部長(zhǎng)、迎駕山莊副總經(jīng)理、董事長(zhǎng)助理職務(wù)，后任迎駕集團(tuán)副總裁。目前，她在迎駕集團(tuán)持股8.75%，為第三大股東。 

記者發(fā)現(xiàn)，張丹丹此前很少出現(xiàn)在公眾視野。2025年12月，時(shí)任副董事長(zhǎng)的張丹丹現(xiàn)身于一檔對(duì)話節(jié)目。迎駕貢酒官方賬號(hào)發(fā)布的這段視頻中，她身著淺色西裝，長(zhǎng)發(fā)及肩，與主持人對(duì)坐。 

“中國(guó)白酒始終是中國(guó)文化的一部分，所以白酒行業(yè)在短期調(diào)整的情況下，后期還是有很不錯(cuò)的發(fā)展。”對(duì)于主持人的提問，她侃侃而談，特別是聊到公益事業(yè)時(shí)，她表示將繼續(xù)堅(jiān)守綠水青山，將生態(tài)釀造進(jìn)行到底，讓產(chǎn)業(yè)與文旅的成果真正轉(zhuǎn)化為百姓可感可及的幸福。談話期間，語(yǔ)氣溫和，但盡顯自信堅(jiān)定。

民營(yíng)酒企二代傳承的課題，在行業(yè)內(nèi)也并不少見。例如郎酒股份總經(jīng)理汪博煒，正是公司董事長(zhǎng)汪俊林之子。而一些地方中小酒企，也早已經(jīng)進(jìn)入二代接班進(jìn)程，比如宜賓的玉蟬酒業(yè)、綿竹的東圣酒業(yè)、邛崍的宜府春酒業(yè)等。

日前，酒水行業(yè)研究者歐陽(yáng)千里對(duì)每經(jīng)記者表示，傳統(tǒng)行業(yè)的特殊性，如渠道管控、政商資源等，短期內(nèi)很難與二代們打成一片；管理層年齡偏大，或?qū)е聸Q策趨于保守。選擇“二代”接班，而非空降職業(yè)經(jīng)理人，是“柔性傳承”的體現(xiàn)。總的來說，給予二代寶貴的緩沖期、試錯(cuò)空間，讓他們?cè)趧?chuàng)始人的傳幫帶和老將的輔助下逐步樹立權(quán)威，從而順利掌舵酒企。

酒類評(píng)論員、分析師蔡學(xué)飛向記者表示，從行業(yè)經(jīng)驗(yàn)看，白酒二代接班至少要過三關(guān)：第一是“信任關(guān)”，即贏得企業(yè)內(nèi)部老臣、經(jīng)銷商體系等舊有權(quán)力網(wǎng)絡(luò)的真正認(rèn)可；第二是“創(chuàng)新關(guān)”，即在堅(jiān)守工藝、文化等傳統(tǒng)核心價(jià)值與推動(dòng)必要的數(shù)字技術(shù)等現(xiàn)代化之間找到精準(zhǔn)的平衡點(diǎn)；第三是“定力關(guān)”，即能否在目前行業(yè)深度調(diào)整周期和激烈內(nèi)卷中，形成自己獨(dú)立的戰(zhàn)略定力，完成新團(tuán)隊(duì)的建設(shè)，而非在父輩陰影下?lián)u擺。 

 “最難過的是建立新的信任關(guān)系，這涉及復(fù)雜人際與利益格局，無(wú)法靠制度簡(jiǎn)單解決，需要時(shí)間、手腕甚至一些運(yùn)氣。我們確實(shí)也發(fā)現(xiàn)，很多接班人就在這一關(guān)的漫長(zhǎng)消耗中失去了銳氣和時(shí)機(jī)?！辈虒W(xué)飛認(rèn)為，二代接班只是企業(yè)發(fā)展的選擇之一，因?yàn)槿匀怀錆M不少未知風(fēng)險(xiǎn)。 

今年3月，總經(jīng)理秦海提前半年辭任，“75后”銷售老將楊照兵再度接任。自2015年上市以來，迎駕貢酒的總經(jīng)理職位始終在秦海與楊照兵之間輪換。記者注意到，在2017年張丹丹首次進(jìn)入董事會(huì)時(shí)，楊照兵正是時(shí)任總經(jīng)理。此次他再度接下總經(jīng)理的擔(dān)子，是否也是另有深意？ 

當(dāng)前，白酒行業(yè)正在經(jīng)歷深度調(diào)整，茅臺(tái)、五糧液等頭部品牌向下擠壓之下，區(qū)域酒企的生存競(jìng)賽更加激烈?；站瓢鍓K，古井貢酒、口子窖在行業(yè)低谷時(shí)蟄伏修養(yǎng)，蓄勢(shì)待發(fā)。 

企業(yè)接班，并非僅僅是職位的更替，更是信任、戰(zhàn)略和文化的延續(xù)與創(chuàng)新。無(wú)論誰(shuí)成為迎駕貢酒下一位掌舵人，仍需面對(duì)諸多考驗(yàn)。他/她的身份并不重要，市場(chǎng)更加關(guān)心的是，是否具備引領(lǐng)企業(yè)穿越行業(yè)周期的能力。 

封面圖片來源：張寶蓮