每經(jīng)編輯｜段煉    

美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席鮑威爾在29日舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示，在自己美聯(lián)儲(chǔ)主席任期于5月15日到期后，他將繼續(xù)留任美聯(lián)儲(chǔ)理事一職。

鮑威爾表示，“我擔(dān)憂的是針對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的一系列法律攻擊，這些行為威脅到我們不受政治因素干擾實(shí)施貨幣政策的能力。”他還表示，擔(dān)心這類沖擊正在損害美聯(lián)儲(chǔ)的公信力。

“留任理事期間我將保持低調(diào)?！彼f(shuō)，“美聯(lián)儲(chǔ)永遠(yuǎn)只有一位主席。當(dāng)凱文·沃什宣誓并就任后，他就是唯一的主席。”美國(guó)媒體將其表態(tài)解讀為他在暗示自己不會(huì)成為美聯(lián)儲(chǔ)的“影子主席”。

在任期最后一場(chǎng)發(fā)布會(huì)尾聲，鮑威爾向記者們道別“下次不再見(jiàn)”，隨即轉(zhuǎn)身離場(chǎng)。

4月29日，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席鮑威爾在華盛頓舉行的記者會(huì)后離開(kāi)。

圖片來(lái)源：新華社記者 李睿 攝

鮑威爾將留任美聯(lián)儲(chǔ)理事

特朗普：他在別處根本找不到工作

據(jù)央視新聞4月24日?qǐng)?bào)道，美國(guó)司法部撤銷了一項(xiàng)針對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)及其主席鮑威爾的刑事調(diào)查。此項(xiàng)調(diào)查的終結(jié)掃清了下任美聯(lián)儲(chǔ)主席人選沃什確認(rèn)程序上的障礙。

鮑威爾表示，這場(chǎng)法律紛爭(zhēng)讓他別無(wú)選擇，只能繼續(xù)留任，直至相關(guān)威脅得到徹底、透明的解決。

鮑威爾的理事任期將于2028年1月結(jié)束。一般而言，美聯(lián)儲(chǔ)主席卸任后會(huì)同時(shí)辭任理事一職。上一次留任理事的美聯(lián)儲(chǔ)主席還要追溯到1934年-1948年擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席的Marriner Eccles，他在辭去美聯(lián)儲(chǔ)主席后又繼續(xù)擔(dān)任了3年理事。

鮑威爾與Eccles都面臨過(guò)相似挑戰(zhàn)：白宮對(duì)貨幣政策施加政治壓力。當(dāng)時(shí)，杜魯門(mén)總統(tǒng)曾施壓美聯(lián)儲(chǔ)維持低利率，借以壓低政府的借貸成本。Eccles留任后，雙方的沖突最終促成了1951年財(cái)政部-美聯(lián)儲(chǔ)協(xié)議。該協(xié)議為兩大機(jī)構(gòu)劃定了清晰邊界，正式確立了美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性。

鮑威爾留任美聯(lián)儲(chǔ)理事，意味著他仍能以理事身份繼續(xù)影響委員會(huì)決策。這也意味著下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席沃什接替的是米蘭的理事職位。如此，在美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)7名理事中，特朗普提名的有3人：沃什、沃勒、鮑曼。米蘭由于此前任期已到期，將在沃什上任后離任美聯(lián)儲(chǔ)理事。

對(duì)于鮑威爾留任理事，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在社交媒體上寫(xiě)道：“‘為時(shí)已晚’鮑威爾賴在美聯(lián)儲(chǔ)不走，無(wú)非是因?yàn)樗趧e處根本找不到工作?！?/span>

就在同一天，特朗普提名的美聯(lián)儲(chǔ)主席接班人凱文·沃什在參議院銀行委員會(huì)以13票贊成、11票反對(duì)的結(jié)果獲得通過(guò)，掃清了通往主席寶座的關(guān)鍵障礙。此次投票呈現(xiàn)出鮮明的黨派劃線特征，共和黨全員支持，民主黨一致反對(duì)。民主黨議員擔(dān)憂沃什可能成為白宮的政治傀儡，削弱美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性。

新任美聯(lián)儲(chǔ)主席上任后，是否會(huì)調(diào)整政策溝通方式、是否會(huì)改變對(duì)降息路徑的判斷，均存在較大變數(shù)。而鮑威爾雖選擇繼續(xù)留任理事，但其角色與影響力如何演變，同樣存在不確定性。

經(jīng)歷疫情“大考”，與特朗普“反目”

任職8年，鮑威爾功過(guò)幾何？

時(shí)間回到2018年，特朗普在其首個(gè)總統(tǒng)任期內(nèi)提名鮑威爾為美聯(lián)儲(chǔ)主席。當(dāng)時(shí)，鮑威爾與沃什均為特朗普考慮的人選，但鮑威爾最終獲得提名。

自接掌美聯(lián)儲(chǔ)以來(lái)，鮑威爾的核心使命始終是平衡“物價(jià)穩(wěn)定”與“充分就業(yè)”。而如今隨著主席任期即將屆滿，他的成績(jī)單究竟成色幾何呢？

從歷史維度看，在1977年美國(guó)國(guó)會(huì)確立美聯(lián)儲(chǔ)“雙重使命”后的六任主席中，鮑威爾交出的其實(shí)是一份極具反差的答卷：他任內(nèi)的平均失業(yè)率處于這歷任主席中最低，但平均通脹率卻高居第三。

回顧這八年，新冠疫情顯然是鮑威爾職業(yè)生涯中最大的分水嶺。每一位美聯(lián)儲(chǔ)主席都必須帶領(lǐng)央行應(yīng)對(duì)當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)。鮑威爾任期內(nèi)面臨的最大障礙則顯然是新冠疫情的爆發(fā)及其引發(fā)的一系列連鎖反應(yīng)。

疫情徹底顛覆了美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策。2020年之前，美聯(lián)儲(chǔ)決策者主要擔(dān)憂通脹過(guò)低，并致力于將通脹推升至美聯(lián)儲(chǔ)2%的年度目標(biāo)。但隨著疫情導(dǎo)致供應(yīng)鏈癱瘓，以及政府向美國(guó)民眾發(fā)放數(shù)萬(wàn)億美元刺激資金，通脹率飆升，美聯(lián)儲(chǔ)不得不上調(diào)基準(zhǔn)利率以抑制通脹。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，以PCE物價(jià)指數(shù)衡量的通脹率在鮑威爾任期內(nèi)平均為3%，高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的通脹目標(biāo)，也高于耶倫、伯南克和格林斯潘執(zhí)掌美聯(lián)儲(chǔ)時(shí)的通脹水平。在此期間，美聯(lián)儲(chǔ)在2021年-2022年對(duì)“通脹只是暫時(shí)性”的誤判，曾一度飽受業(yè)內(nèi)質(zhì)疑。

事實(shí)上，即便是在鮑威爾任期的最后一年，美聯(lián)儲(chǔ)抗通脹的努力依然顯得步履維艱。特朗普關(guān)稅正使通脹頑固地保持在2%目標(biāo)以上，美國(guó)與伊朗的戰(zhàn)爭(zhēng)則通過(guò)推高能源價(jià)格放大了通脹擔(dān)憂。在此期間，鮑威爾本人也遭到特朗普多次攻擊、威脅。

而相比于在通脹方面糟糕的成績(jī)單，鮑威爾在穩(wěn)就業(yè)方面的表現(xiàn)則堪稱出色。雖然美國(guó)失業(yè)率曾在疫情期間激增，但隨后幾年跌至50年來(lái)的低點(diǎn)。2025年，受企業(yè)領(lǐng)袖對(duì)貿(mào)易政策的不確定性影響，招聘放緩，失業(yè)率小幅上升，但截至3月，4.3%的失業(yè)率按歷史標(biāo)準(zhǔn)衡量仍處于相對(duì)較低的水平。

目前，涵蓋鮑威爾任期最后數(shù)月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)尚未出爐，但不太可能對(duì)上述平均值產(chǎn)生太大影響。

Brean Capital首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家John Ryding在一篇評(píng)論中寫(xiě)道：“從通脹數(shù)據(jù)來(lái)看，他的成績(jī)并不算太好……在雙重使命的勞動(dòng)力市場(chǎng)方面，鮑威爾主席的成績(jī)最為出色，但在穩(wěn)定物價(jià)方面則遠(yuǎn)非如此?！?/span>

編輯|段煉 杜恒峰

校對(duì)|程鵬

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