5月12日，光通信高景氣邏輯強(qiáng)化，通信ETF國泰（515880）大漲超2.5%，再創(chuàng)新高。

開源證券指出，隨著機(jī)架級系統(tǒng)內(nèi)部互聯(lián)逐步以光纖替代傳統(tǒng)銅纜以及CPO（共封裝光學(xué)）的發(fā)展，光通信產(chǎn)業(yè)高景氣度的核心邏輯持續(xù)強(qiáng)化。Coherent公司的財報進(jìn)一步驗證了光通信在數(shù)據(jù)中心集群規(guī)模應(yīng)用的確定性與增長性，其數(shù)據(jù)中心與通信業(yè)務(wù)收入同比大幅增長，800G及1.6T光模塊為關(guān)鍵增長源，且公司新簽多項排產(chǎn)至2028年乃至2030年的長期協(xié)議。英偉達(dá)與康寧的合作反映出兩大產(chǎn)業(yè)趨勢：一是CPO商業(yè)化落地進(jìn)程正在提速；二是Scale-up側(cè)“光入柜內(nèi)”的產(chǎn)業(yè)趨勢獲得同步驗證，帶動光互聯(lián)全線產(chǎn)品需求大幅提升。光模塊、光芯片等重點(diǎn)環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)趨勢持續(xù)穩(wěn)中向好，后續(xù)有望在算力擴(kuò)容與網(wǎng)絡(luò)升級的雙重驅(qū)動下延續(xù)強(qiáng)勁勢頭，國內(nèi)衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)商用試驗落地、6G 技術(shù)研發(fā)測試推進(jìn)疊加海外巨頭加碼高速光通信布局，進(jìn)一步助推光通信產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展。

展望未來，AI浪潮走高持續(xù)推升算力需求，光入柜內(nèi)、CPO等技術(shù)落地持續(xù)拉升光的市場規(guī)模。通信ETF國泰（515880）核心成分含量較高，光模塊占比超50%，光模塊、服務(wù)器、光纖、銅連接等合計權(quán)重超80%，代表了海外算力的基本面景氣。2026年，在AI這場歷史機(jī)遇面前，有望保持強(qiáng)勁表現(xiàn)，有興趣的投資者可持續(xù)關(guān)注。

注：數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司，Wind，截至2026年5月11日，通信ETF規(guī)模為270.25億元，在同類8只產(chǎn)品中排名第一，權(quán)重占比截至2026年5月6日。指數(shù)成分股可能隨指數(shù)編制規(guī)則發(fā)生變動，不構(gòu)成任何投資建議或個股推薦。提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險收益特征各不相同，敬請投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。涉及基金費(fèi)率請查閱法律文件。