資金面看，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF國泰（159388）連續(xù)2日迎資金凈流入，光模塊液冷迭代，算力長期景氣延續(xù)。

國聯(lián)民生證券指出，AI集群規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，正推動光通信架構(gòu)從傳統(tǒng)高速光模塊向OCS、硅光及液冷配套基礎(chǔ)設(shè)施全面升級。海外商業(yè)航天加速資本化布局，我國空間太陽能電站、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、北斗終端建設(shè)成果豐碩，數(shù)字基建底層支撐持續(xù)夯實(shí)。OCS與硅光等新一代光互聯(lián)技術(shù)進(jìn)入落地驗(yàn)證與量產(chǎn)爬坡關(guān)鍵期。市場積極展望下一代架構(gòu)，目前2026年由1.6T IMDD主導(dǎo)，而2027年和2028年將分別步入相干輕量級的采用期與全面過渡期。隨著OCS占比上升，與OCS配對的收發(fā)器將有可能從IMDD轉(zhuǎn)向相干輕量級（Coherent Lite）。2.4T Coherent Lite模塊或?qū)⒂糜贠CS，相干下沉是重要的技術(shù)趨勢。同時(shí)，隨著AI算力需求的激增和芯片功耗的急劇上升，液冷散熱已成為高密度算力部署的標(biāo)配方案，液冷技術(shù)已成為AI數(shù)據(jù)中心熱管理的必要選擇。液冷供應(yīng)鏈廠商已在東南亞擴(kuò)大產(chǎn)能，從長遠(yuǎn)來看，數(shù)據(jù)中心的總?cè)萘款A(yù)計(jì)將顯著增長。

創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF國泰（159388）跟蹤的是創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)（970070），單日漲跌幅限制達(dá)20%，該指數(shù)從深交所創(chuàng)業(yè)板中選取涉及算力設(shè)備、數(shù)據(jù)服務(wù)、場景應(yīng)用等業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映人工智能相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。指數(shù)樣本覆蓋AI硬件、軟件及應(yīng)用環(huán)節(jié)，行業(yè)配置集中于光模塊、芯片、IT服務(wù)等領(lǐng)域，呈現(xiàn)聚焦算力核心軟硬件的特征。

風(fēng)險(xiǎn)提示：提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。涉及基金費(fèi)率請查閱法律文件。