5月27日午后，A股市場整體承壓，上證指數(shù)收跌0.98%，創(chuàng)業(yè)板指則逆勢收漲0.75%，呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化特征。在此背景下，光伏ETF國泰（159864）表現(xiàn)亮眼——截至13:26，該ETF漲幅達(dá)1.51%，成交額達(dá)3555.69萬元，顯著跑贏大盤及多數(shù)行業(yè)主題產(chǎn)品，成為資金在震蕩市中聚焦高景氣賽道的重要載體。

值得注意的是，2026年一季度全球光伏新增裝機(jī)同比增速仍維持在28%以上，國內(nèi)分布式光伏備案量同比增37%，出口端逆變器4月出口金額達(dá)64.9億元（+12%環(huán)比，+23%同比），海外需求韌性超預(yù)期。

多家券商研報持續(xù)看好光伏產(chǎn)業(yè)鏈價值重估機(jī)會。中金公司指出，2026Q2起N型電池量產(chǎn)成本加速下探，TOPCon與BC技術(shù)路線盈利差正快速收斂，疊加硅料價格企穩(wěn)、輔材國產(chǎn)替代深化，板塊有望迎來“估值修復(fù)+訂單兌現(xiàn)”雙驅(qū)動階段。國聯(lián)民生研究亦強(qiáng)調(diào)，光伏設(shè)備出海加速，2026年4月變壓器、逆變器等電力設(shè)備出口金額合計超160億元，其中逆變器出口同比+12%，印證中國光伏制造在全球能源轉(zhuǎn)型中的核心地位持續(xù)鞏固。

綜合來看，光伏ETF國泰（159864）作為覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭的高效工具，在行業(yè)景氣度邊際改善、技術(shù)升級提速、全球化布局深化的三重邏輯支撐下，具備中長期配置價值。

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