榮昌生物8月22日發(fā)布2025半年報(bào)，總營(yíng)收10.9億元，同比增長(zhǎng)48%，綜合毛利率同比提升5.8%達(dá)到84%，銷售費(fèi)用率同比下降4.6%降至47.9%，虧損同比大幅收窄42.4%至4.5億元，減虧趨勢(shì)明顯。

榮昌生物多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的持續(xù)改善，原因在于其商業(yè)化和國(guó)際化方面的重大突破：一是，已商業(yè)化的泰它西普和維迪西妥單抗不斷拓展新適應(yīng)癥、市場(chǎng)滲透加深，推動(dòng)銷售收入強(qiáng)勁增長(zhǎng)；二是，BD出海節(jié)奏顯著加快，腫瘤、自免、眼科三大業(yè)務(wù)板塊的核心產(chǎn)品相繼實(shí)現(xiàn)海外授權(quán)，呈現(xiàn)出全新的國(guó)際化格局。

近期為中報(bào)密集落地期，整體來(lái)看醫(yī)藥板塊業(yè)績(jī)情況符合預(yù)期。處于向好階段的子領(lǐng)域預(yù)計(jì)趨勢(shì)可持續(xù)，主要包括創(chuàng)新藥（（處于放量階段的品種收入將持續(xù)環(huán)比增長(zhǎng)）和創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈（（部分公司訂單已出現(xiàn)回暖趨勢(shì)，25年業(yè)績(jī)端將持續(xù)改善）。

創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)ETF：

港股通醫(yī)療ETF（520510）：聚焦CXO+AI醫(yī)療等主線，藥明系權(quán)重超24%。

恒生醫(yī)藥ETF（159892）：聚焦創(chuàng)新藥主線，同指數(shù)下規(guī)模最大，流動(dòng)性良好。