每經(jīng)編輯｜何小桃    

黑天鵝突襲。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月28日，美以對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)聯(lián)合軍事行動(dòng)，隨后，伊朗導(dǎo)彈反擊。

據(jù)總臺(tái)記者消息，伊朗向相關(guān)目標(biāo)發(fā)射“法塔赫”高超音速導(dǎo)彈。另據(jù)總臺(tái)記者獲悉，伊朗新一波導(dǎo)彈已射向以色列特拉維夫。

伊朗法爾斯一體育館遭襲 超過15人死亡

總臺(tái)記者從伊朗方面了解到，當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月28日，美國與以色列在聯(lián)合襲擊中，轟炸了位于伊朗法爾斯省拉默爾德市的一座體育館。

初步評(píng)估顯示，襲擊已造成超過15人遇難。襲擊發(fā)生時(shí)，館內(nèi)正有大批兒童在進(jìn)行體育活動(dòng)和游戲。目前，當(dāng)?shù)鼐仍α空趶U墟中搜尋幸存者，傷亡人數(shù)恐將進(jìn)一步上升。

伊朗媒體2月28日援引伊朗外交部發(fā)言人的話報(bào)道說，在美國和以色列軍事行動(dòng)中遭襲的伊朗小學(xué)死亡人數(shù)達(dá)到150至160人。

歐盟稱收到伊朗“任何船只均不得通過霍爾木茲海峽”無線電信號(hào)

歐盟海軍“阿斯皮德斯行動(dòng)”（歐盟紅海護(hù)航行動(dòng)）官員28日稱，其船只已收到來自伊朗革命衛(wèi)隊(duì)的無線電信號(hào)，稱“任何船只均不得通過霍爾木茲海峽”。

國際油輪交通監(jiān)測系統(tǒng)實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)顯示，霍爾木茲海峽周邊海域油輪航行速度普遍降至零，大量船只停航避險(xiǎn)。

路透社援引多名貿(mào)易消息人士的話報(bào)道，全球多家大型石油公司、能源貿(mào)易商已緊急下達(dá)指令，暫停所有石油與燃料船舶通過霍爾木茲海峽，以規(guī)避沖突升級(jí)帶來的安全風(fēng)險(xiǎn)。多個(gè)歐洲國家已向懸掛本國國旗的在途油輪發(fā)布暫勿駛?cè)朐摵{的緊急禁令。

比特幣跳水，近15萬人爆倉

比特幣在美以對(duì)伊朗開始空襲后直線跳水，接連跌破65000美元、64000美元兩道關(guān)口，據(jù)CoinGlass數(shù)據(jù)，24小時(shí)內(nèi)最低下探至63216.01美元，創(chuàng)近期新低，以太坊至28日20時(shí)30分跌幅超4.6%。

整個(gè)加密貨幣市場哀鴻遍野。Solana、Dogecoin跌幅超5%，BNB、XRP、Bitcoin Cash等主流幣種全線重挫。

截至2月28日23時(shí)，CoinGlass數(shù)據(jù)顯示，過去24小時(shí)內(nèi)，全球共有近14.7萬人被爆倉，爆倉總金額達(dá)5億美元。

金銀油蓄勢待發(fā)

2月27日收市前，國際金、銀、油價(jià)格已齊齊走高。其中倫敦現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)每盎司5278美元，盤中最高觸及每盎司5281美元；現(xiàn)貨白銀一度突破94美元。

2月28日，國內(nèi)品牌黃金飾品價(jià)格對(duì)比顯示，多數(shù)金店金飾價(jià)格突破1600元/克，較前一日上漲32元/克左右，最高達(dá)1608元/克。

周生生報(bào)價(jià)1602元/克，周大福報(bào)價(jià)1608元/克，老鳳祥報(bào)價(jià)1575元/克，老廟黃金報(bào)價(jià)1608元/克。

據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，由于中東局勢急轉(zhuǎn)直下，市場擔(dān)憂原油供應(yīng)面臨直接威脅，截至27日收盤，美國WTI原油期貨價(jià)格收于每桶67.02美元，漲幅為2.78%；倫敦布倫特原油期貨價(jià)格收于每桶72.48美元，漲幅為2.45%。地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)已迅速計(jì)入油價(jià)。

隨著周末休市，交易員們雖暫時(shí)離場，但對(duì)下周開盤后的行情預(yù)判卻未停止。一位交易人士對(duì)記者稱，本次中東沖突的烈度與持續(xù)性，將成為左右下周金融市場的核心變量。目前市場普遍預(yù)期，下周國際金價(jià)與油價(jià)可能出現(xiàn)較大波動(dòng)。

“對(duì)于黃金而言，若沖突持續(xù)升級(jí)，避險(xiǎn)資金將進(jìn)一步涌入，金價(jià)有望挑戰(zhàn)新高,”上述交易人士進(jìn)一步分析稱，但局勢不確定性大，也需警惕獲利盤了結(jié)帶來的回調(diào)壓力。

對(duì)于原油，情況更為復(fù)雜。當(dāng)前油價(jià)上漲的核心驅(qū)動(dòng)是地緣沖突預(yù)期帶來的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。地處霍爾木茲海峽承擔(dān)著全球約20%的原油海運(yùn)貿(mào)易，目前市場對(duì)其航運(yùn)安全十分敏感，甚至不需要實(shí)際的供應(yīng)中斷，就會(huì)推高油價(jià)。

據(jù)央視財(cái)經(jīng)分析，在原油市場“供應(yīng)過剩”的大背景下，中東地緣沖突是推高原油風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的主要原因。最極端的情況是，如果伊朗對(duì)海灣地區(qū)其他國家石油設(shè)施發(fā)動(dòng)攻擊，并擾亂該地區(qū)每天約1800萬桶原油的大部分供應(yīng)，國際油價(jià)就有可能出現(xiàn)歷史性飆升，漲至每桶130美元上方。

券商火速解讀

2000人擠爆電話會(huì)議

據(jù)券商中國報(bào)道，記者從業(yè)內(nèi)了解到，2月28日下午起，各大券商從宏觀、政策、策略、交運(yùn)等角度火速對(duì)伊朗局勢進(jìn)行解讀，相關(guān)電話會(huì)議在短時(shí)間內(nèi)便吸引了大批機(jī)構(gòu)投資者，線上會(huì)議室迅速滿員，人氣爆棚。

一家買方機(jī)構(gòu)的研究員告訴記者：“我聽了三場電話會(huì)，東方證券2000人的電話會(huì)爆滿，根本進(jìn)不去，另外兩場電話會(huì)也都有七八百人?！薄拔覀円恢痹诩影?，剛剛結(jié)束一場電話會(huì)，馬上還要準(zhǔn)備下一場?！比A東一家大型券商的宏觀分析師向記者表示。

記者在進(jìn)門財(cái)經(jīng)網(wǎng)站上看到，周六晚9:30左右仍有4場路演會(huì)議在直播。其中，中信建投《美以聯(lián)合襲擊伊朗：火線解讀》路演的瀏覽量達(dá)到近8000人次。

一家券商的宏觀團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，從以色列的訴求和美方集結(jié)的力量看，沖突的規(guī)模和持續(xù)時(shí)間很可能超過2025年6月的“12日戰(zhàn)爭”，對(duì)應(yīng)伊朗的反擊亦可能比“12日戰(zhàn)爭”更猛烈。

如何影響大類資產(chǎn)？前述券商認(rèn)為，對(duì)于A股而言，視沖突進(jìn)度短期呈現(xiàn)避險(xiǎn)特征。整體3月來看，沖突落地+中美互動(dòng)催化，風(fēng)偏將漸進(jìn)抬升。

原油方面，原油自2月商品流動(dòng)性風(fēng)波過后表現(xiàn)強(qiáng)勢，已隱含沖突爆發(fā)預(yù)期。考慮MAGA訴求聚焦國內(nèi)，美國長期介入沖突概率有限。沖突本身不確定性落地后，預(yù)計(jì)原油將短期沖高后回落。黃金方面，節(jié)奏與原油類似，預(yù)計(jì)有脈沖式表現(xiàn)。

美元方面，短期對(duì)美元形成提振。油價(jià)脈沖衍生的通脹預(yù)期和降息路徑變化，避險(xiǎn)情緒均有正面催化。沖突落定后，預(yù)計(jì)美元指數(shù)仍將維持95—100區(qū)間震蕩。周五遠(yuǎn)期售匯準(zhǔn)備金調(diào)整+美元韌性，人民幣兌美元匯率預(yù)計(jì)逐步升勢放緩。

美債方面，10年美債利率預(yù)計(jì)延續(xù)下行。相較通脹預(yù)期變化，AI沖擊的私募信貸隱憂+地緣沖突帶來的“防御”切換仍將占據(jù)主導(dǎo)地位，并影響美股美債。

（免責(zé)聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

編輯|何小桃 易啟江

校對(duì)|董興生

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