每經記者｜黃小聰    每經編輯｜葉峰    

近日，多只規(guī)模較小的A50、A500指數(shù)基金紛紛召開持有人大會，主要議案均與基金運作有關。

記者注意到，中銀中證A500指數(shù)增強基金、匯安中證A500指數(shù)基金雖召開持有人大會審議持續(xù)運作議案，但均告失敗。而新華中證A50ETF召開持有人大會，直接把基金合同的終止條款修改了。

此外，國聯(lián)中證A50聯(lián)接基金、銀河中證A500ETF聯(lián)接基金也要召開持有人大會，審議的也是基金持續(xù)運作的議案。

密集召開持有人大會

5月21日，中銀中證A500指數(shù)增強基金、匯安中證A500指數(shù)基金公告了近期召開持有人大會的情況，兩只基金的持有人大會均召開失敗。

具體來看，出席中銀中證A500指數(shù)增強基金持有人大會的有效表決份額共5818.69份，占權益登記日總份額2170萬份的0.0268%，遠低于二分之一的要求。

而出席匯安中證A500指數(shù)基金持有人大會的有效表決份額共2.17萬份，占權益登記日總份額2693萬份的0.08%，同樣大幅低于二分之一。

記者注意到，這兩只基金召開持有人大會審議的議案均是關于基金的持續(xù)運作，但從結果來看，均未能表決成功。不過即使召開失敗，目前也不影響這兩只基金的持續(xù)運作。

除了這兩只基金，新華中證A50ETF近期也召開了持有人大會，其審議的議案是修改基金合同終止條款。

原來的基金合同條款中是：“連續(xù)50個工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產凈值低于5000萬元情形的，基金管理人應當終止基金合同，且無需召開基金份額持有人大會審議。”

修改后的合同條款變成：“連續(xù)60個工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產凈值低于5000萬元情形的，基金管理人應當10個工作日內向中國證監(jiān)會報告并提出解決方案，如持續(xù)運作、轉換運作方式、與其他基金合并或者終止基金合同等，并6個月內召集基金份額持有人大會?！?/p>

顯然，修改之后，基金規(guī)模如果出現(xiàn)上述情況，就不用立刻清盤了，而需要通過持有人大會投票，但不管持有人大會是否召開成功，短時間內也都影響不了基金繼續(xù)運作。

規(guī)模已拉開巨大差距

除了這些已經召開持有人大會的基金，記者注意到，還有多只與A50、A500指數(shù)相關的基金也正在開會或即將開會。

比如銀河中證A500ETF聯(lián)接基金，持有人大會的投票表決起止時間為2026年5月22日至2026年6月22日17:00時止；還有國聯(lián)中證A50聯(lián)接基金，持有人大會的投票表決起止時間為自2026年5月25日起，至 2026年6月23日17:00止。

值得一提的是，這兩只基金召開的持有人大會審議的也是關于基金持續(xù)運作的有關事項。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，與A500相關的指數(shù)基金及聯(lián)接基金數(shù)量超過150只，這些基金的規(guī)模頭尾相差巨大，其中有5只基金的規(guī)模超過了百億，但是也有超過十分之一的產品規(guī)模低于5000萬元。

而與A50相關的指數(shù)基金及聯(lián)接基金的數(shù)量也有幾十只，同時規(guī)模低于5000萬元的也超過了10只。

在指數(shù)基金馬太效應凸顯的當下，頭部產品憑借規(guī)模優(yōu)勢、更低費率與更好流動性持續(xù)吸引資金涌入，而尾部小微基金不僅運作成本高，還長期面臨清盤風險。

此次多家基金公司通過修改合同條款、審議持續(xù)運作議案等方式“保運作”，也折射出寬基指數(shù)賽道競爭日趨白熱化。未來產品優(yōu)勝劣汰或進一步加速，投資者在選擇相關指數(shù)基金時，應優(yōu)先關注規(guī)模充足、流動性良好的頭部品種，規(guī)避小微基金潛在的運作與清盤風險。

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